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目前全球多晶产能约为 80GW

时间:2018-08-17 01:01来源:明日天涯 作者:Cinderella 点击:
电话会议图谱图(2张) 相关延伸: 为了实现沟通效率,希望结识更多志同道合投资者一起研究公司,共同深入研究公司和行业基本面信息,关注该内容可以和作者交流,希望结识更多志同

   电话会议图谱图(2张)

相关延伸:

为了实现沟通效率,希望结识更多志同道合投资者一起研究公司,共同深入研究公司和行业基本面信息,关注该内容可以和作者交流,希望结识更多志同道合投资者一起研究公司,2018年下半年半导体设备订单有望高增长。

相关拓展:电话会议电话会议介绍

调研君,一枚机构分析师,有研 半导体等)充分认可,达到 整线80%设备制造能力。并且获得台湾客户(合晶科技)、国内龙头(中环股份,目前全球多晶产能约为。后段切磨抛均实现国产化,对于配资。晶盛机电除了单晶炉,CAGR为 50%。

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$晶盛机电(SZ)$$隆基股份(SH)$$通威股份(SH)$

通过产业链不断验证,2017 到 2020 年国内硅片设备的累计需求将达到 438 亿元,从硅片需求供 给缺口的角度测算,是硅片生产过程中的重中之重(占比25%)。 我们预计,核心环节国产化已有突破。产能。拉晶、研磨、抛光工艺和质量控制是大硅片产品质量是否合格的关键。其中晶体生长设备直接决定了后续硅片的生 产效率和质量,半导体行业和设备行业即将进入高景气周期!

4)硅片设备需求空间大,投资高峰尚未到来,我们预计未来大硅片行业未来几年仍将会有新玩家加入,其实配资。远期看可缓解硅片缺货的问题。根据投资周期和羊群效应原理,正在规划中的 12寸硅片月产能已经达到 120 万片,合计投资规模超 520 亿元人民币,ferrotec 等),合晶科技,中环,供需缺口将继续扩大。

3)投建大硅片项目对我国集成电路产业的意义就是上游(原材料端)的自主可控。学习配资。 目前国内至少已有 9个硅片项目(京东方,且随着需求不断增长,产能增加速度缓慢将进一步扩大供需缺口。我们预计未来几年硅片缺货将是常态,相比看80gw。 2018 年 12英寸硅晶圆需求有望继续增长,扩产周期产和产能供给弹性弱。而市场普遍预期,从兴建到投产时间为 2-3年,平均每 10 万片月产能对应投资约 24 亿元,2016年日本、台湾、国和韩国资本控制前五大半导体硅片厂商销量占全球 92%。然而前五大硅片厂中目前已明确宣布扩产 12英寸硅晶圆的硅晶圆厂仅有日本 SUMCO:SUMCO 月增产 11 万产能需到 2019 年才开出。

根据 SUMCO 于 8 月公布的最新扩产计划显示,产能供给弹性小。看看配资。目前主流半导体硅片市场的全球寡头垄断 已经形成,半导体行业有望进入高景气周期。

2)硅片扩产周期长,硅晶圆供不应求,随着芯片应用领域的扩大,2018 年 12寸硅晶圆价格有望进一步上涨约 20%、且预测 2019 年也将持续上涨。我们认为,全球半导体行业重回景气周期。全球第 2 大硅晶圆厂 SUMCO 于 2017 年年底预测,全球。行业有望进入量价齐升的高景气周期。学习配资。随着 AI 芯片、5G 芯片、汽车电子、物联网等下游的兴起,供需缺口带来设备投资机遇。硅晶圆供不应求进入涨价周期,设备需求约为70-80 亿元。

1)2018 年大硅片价格上涨 20%,国内设备公司将历史性的机遇。我 们预计公司未来 2-3年将成为国内半导体设备利润体量最大的公司之一;预计无锡中环 大硅片一期项目 100 亿元投资 2020 年将达产,未来三年半导体硅片设备需求超过 400 亿元,国内大硅片投资规划已超 600亿元,目前。同时受益于半导体产业转移至中国,大硅片整线制造能力已达80%。全球半导体硅片缺货 将延续至 2021 年,半导体业务进入收割期。公司半导体单晶 炉已经成为世界级的设备供应商,80GW。2020 年平价时 代公司光伏收入有望重新迎来高速增长。

对半导体硅片设备的观点如下:

公司半导体布局全球化已经稳定立足点,预计晶盛机电 2019 年光伏收入将下滑,目前全球多晶产能约为。财务状况属光伏行业最好企业之一。

短期受光伏政策影响,身为国企融资能力更强,应收账款仅为 15 亿 元,在手现金达57 亿元,现金流良好,我们认为中环股份光伏扩产将不受此次政策影响;中环硅片直接 和间接出口占比达到 70-80%,其中 80%来自于中环股份。由于单晶加速替代多晶,想知道配资。半导体设备接力增长

公司 2018 年 5 月初光伏在手订单约为 37 亿元含税,这个周 期正是“第三代人类能源消费超级大周期”,将同时启动以“风光储”为核心的第三代能源对“煤油气”为核心的第二代能源的替代,对于全球能源格局而言, 2020年后即将启动的这轮光伏“平价上网大周期”,光伏度电成本将降低至 0.30 元/度以下。全球 光伏产业将出现一轮长度在 15年以上的“全球平价上网大周期”。我们维持此前的判断,约为。还有30%-50%的下降空间),预计光伏系统成本将达到 3-3.5 元/W 左右的水平(和现在的 5 元相比,中国的工业园区模式为分布式光伏的建设奠定了坚实的屋顶基础。

晶盛机电:光伏将迎阵痛期,居民为辅,配资。分布式光伏以工商业为主,远低于德国 73% 和美国35%分布式占比。配资。同时,我国分布式累计占比仅有7%,与其他发达国家相比,发展速度进入加速阶段。但 是排除补贴因素,居民分布式和工商业分布式回报率可观,80GW。用户侧基本实现平价。因为国家对分布式补贴保 持 0.32元/kWh, 光伏度电成本下降至 0.5-0.6 元/kWh,系统成本为5-7 元/W;在此背景下,高效单晶 2.8 元/W),单晶 2.6 元/W,其中组件从4.3 元/W 下降至 2.4-2.8 元/W(多 晶 2.4 元/W,配资。带来了 2017 年分布式光伏快速发展。分布 式光伏系统成本在过去一年中不断下降,平价超级周期有望提前开启

本轮周期出清后,平价超级周期有望提前开启

系统成本的不断下降推动回报率上升,高端光伏设备公司将持续受益,融资能力较差的企业持续扩张能力会有问题

政策将推动光伏平价前最后一次洗牌,融资能力较差的企业持续扩张能力会有问题

具备更强融资能力的光伏龙头企业(隆基和中环)不排除逆势扩张、加速洗牌,相比看配资。随着平 价上网时代到来,单晶缺口约为20-40GW,对应全球每年约 80-100GW 装机需求,其中隆基和中环在 2018年底的规划产能预计分别为 28GW 和 23.6GW。多晶 产能退出以后,学习配资。新的一轮价格战将推动多晶产能加速退出。目前全球多晶产能约为 80GW;单晶产能约 为 60GW,我们预计对多晶产能产生较大冲击。多晶硅片目前已跌破现金成本,单晶缺口将不断扩大

新政面前各家光伏企业资金压力渐显,单晶缺口将不断扩大

政策调整后,同比增长 10-20%。预计 2018 年全球光 伏新增装机量80-90GW,配资。 同比下滑约为 50%左右。

单晶将加速替代多晶, 同比下滑约为 50%左右。对于配资。

预计 2018 年海外新增装机量为 55-60GW,行业将加速降价和洗牌,但也是为了行业更健康有序发展。预计政策短期将大幅影响国内装机需求,虽短期阵痛,来规避更大的补贴缺口风险,选择主动调整补贴政策,国家在补贴缺口越来越大的客观现实面前,使光伏产业更加健康发展。 在 2017年分布式快速发展的背景之下,多晶。同比下滑10-20%

预计2018年光伏国内新增装机量的预估调整为25-30GW(原预测是45-50GW),全球装机需求下调至 80-90GW, 本次政策的本质是:减少增量项目补贴缺口, 短期将迎阵痛期, @今日话题


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